总的来说，葛兰具有一定的生物医学工程专业能力以及具有一定科技属性赛道的工作经验，这些经历无疑提高了她对具有科技属性的医药行业投资标的的定价能力，这是别的基金经理短时间无法具备的专业能力。我这里所做的基金风险变化趋势的评估计算，主要是为了从资本面的角度加权计算汇总市场对中欧医疗健康混合的各单一标的的非理性市场情绪波动因素并加以分析，以帮助个人投资者规避一定的非理性市场情绪波动带来的

　　提到中欧医疗健康混合，先从我们脑子里冒出来的名词肯定是“基金女神”——葛兰。

　　这个名字非常美妙，全球TOP10的药企中也有葛兰的身影，并且名列第六，或许这朵“兰花”就是为药而生的吧。

　　老基民都知道，好的基金公司能够为优秀的基金经理提供最好的资源和平台，所以和名列前茅的易方达、汇添富、广发、华夏基金公司相比，排在11名的中欧基金管理公司能够跑出更好的医疗基金，在一定程度上说明具有相关专业性战略眼光的“指挥官”能在这类基金管理工作中更加吃香。

　　市面上很多博主在做医疗基金投资的时候喜欢先看估值，而且看的估值却是行业估值。

　　但从表示基金放大市场波动能力的贝塔（β）系数（=1）上看，中欧医疗健康混合基金和市场波动具有一定的相关性，而其标准差可能稍比易方达中小盘大，说明其波动会比易方达中小盘大（易方达 ，三年：25.10%）中欧医疗健康混合现在还能买吗？，且对比易方达中小盘（1.26）的夏普比率又稍小，说明中欧医疗健康混合承担单位风险所获得的超额回报的概率比易方达中小盘稍低；从其阿尔法（α）系数系数上看，其能够超越无风险投资收益（相当于1年期银行存款的收益）得到超额收益的概率也比大多数稳健一点的基金稍高几个百分点。（如果不能很好理解也没有关系，因为这并不是重点，这几个指标完完全全是通过对过往的数据用统计学方法进行处理后的指标，诱导原因从量化的角度是无法全部解释清楚的。）

　　上图是我对中欧医疗健康混合配置的每个报告期的各主要标的的做出独立且深入的评估对应风险最后进行加权求和得出的整个基金的风险评估的各期汇总。（使用的均是当期企业的财报数据调整评估出的风险指数）

　　上图的净值曲线我是通过对每个季度的收益简单叠加算出来的基于2020年年初的一个收益倍数

　　通过比对（见下图），从结果上的“净值曲线”一定程度上也印证了“基金风险变化趋势”可靠性，例如，在去年三月风险仅有2.2时，净值在后一季度快速增长，在风险较高的7.2后一季度净值虽然没跌，但是滞涨了，通过时间消化调整，所以两图像数据具有一定的传导性。

　　结论：通过对今年三月中欧医疗健康混合基金季报持仓进行风险评估得出的风险系数为5.3，过去将近3个月的时间，中欧医疗健康混合的浮盈已经超过23.94%，如果中欧医疗的持仓与上个季报几乎没有变化，则风险已经增加了不少，可以采取按兵不动或少量减持的措施。(我发现葛兰操作的动作比很多热门的基金经理会少很多，且都是高仓位运作。每季度变化大的可能就一两支，基本也不影响。）

　　等6月结束后，基金季报出来了以后，我同样会对中欧医疗健康混合的再次评估风险，可以一起持续关注。

　　为了解决这个问题，我对中欧医疗健康混合的在2021年第一季度季报中的所有持仓汇总计算了一下风险系数。下图是中欧医疗健康混合第一季度季报披露的持仓：

　　我花费了一个多小时的时间，对2021年7月7日收盘以后的风险系数进行了评估，结果如上图所示。

　　结论：风险系数高达6.9（计算得出的数值有个大前提——这是2021年3月31日时中欧医疗健康混合基金的持仓状态，最新的报告还没有那么快出来，具有一定参考性，但是仍然需要谨慎对待），这里不得不提示一下医药行业的特点：近几年，医药行业的标的普遍具有经常处于高溢价状态的特点（所以有时候投资机会其实也并不多，可以选择在中风险的时候慢慢定投，让时间把风险消化掉），还是希望大家理性看待这个溢价。当然，这次大跌已经让很多的标的掉到了安全的位置，虽然是结果是6.9，而我觉得是可以慢慢加仓或定投的（因为基金经理也不是傻子，葛兰大概也会为了规避风险做出调整的），我肯定是不会大量买入的，因为风险摆在那里。

　　最后，建议“鸡蛋不要放在一个篮子里”，分几个篮子放就好了，最好也不要超过三个，“鸡蛋”的分散应该着重放在行业的风险分散上（注意这里的资产配置主要是为了规避短时间内行业黑天鹅带来的麻烦）。如果非要我说一个行业，我觉得这三个行业的另外一个基金最好是消费行业的。bjgmsdyL.com，